新三板旅企大摸底 156家企业仅66家成功融资

发布时间:2017-04-27

      4月25日,又一家旅游公司博游旅游挂牌新三板,旅游类新三板企业总数达到156家(名单详见文末)。

  作为继中小板、创业板之后又一次资本市场的创新动作,新三板与我国发展“多层次资本市场”的思路一脉相承,承接着中小企业和创新型企业的融资需求。

  挂牌新三板的156家旅企都属于哪些细分领域?经营业绩如何?估值情况如何?又各自在新三板收获多少资金支持?针对以上问题,新旅界(LvJieMedia)对156家新三板旅游企业进行了全景式的扫描,揭秘新三板旅游领域版图。

新三板旅企都在哪?

  各省新三板旅企分布情况

  据新旅界(LvJieMedia)统计,在除港澳台外的各省、自治区、直辖市中,北京是新三板旅企最密集的区域,共有27家,其次为广东17家,浙江16家,江苏14家,上海13家,以上5区域合计87家,占新三板旅企总数的55.77%。

  新三板旅企主要分布在东部地区,如北京、长三角、珠三角地区。尤其是北京,由于创投机构发达,催生了大量创新企业,这些企业普遍对接资本意识较强,北京新三板旅企占总数的17.3%。

  而旅游资源相对富集的中西部地区分布并不多,如四川5家、广西2家、云南3家、新疆3家、西藏1家,江西、宁夏、甘肃、青海等4个省(自治区)则没有新三板旅企。

  可以看出,新三板旅企的分布与当地的经济活力和呈现正相关性。

  在156家新三板旅企中,民资控股企业134家,占据大多数,国资控股企业有22家。国资控股企业一般集中于景区和酒店行业,通常由地方国资委管辖。

  值得注意的是,不少挂牌企业属大旅游企业旗下分、子公司,如携程控股了众荟信息,去哪儿控股ST百拓,华侨城控股了文旅科技、恐龙谷等,海航旅游控股了华之旅,中青旅600138)控股了山水酒店,众信控股了众信博睿,众信旗下另一家公司开元周游也在走挂牌流程。

  

旅行社是挂牌主力

据新旅界(LvJieMedia)统计,156家新三板旅企中,旅行社是挂牌的主力,总数44家,总数占比约28%,其次为产业链服务商29家,景区24家,住宿餐饮企业24家,在线旅游、乐园类、旅游演艺分别为11家、9家、8家,其他类10家。


  挂牌旅行社企业中,不同类型旅行社具有挂牌,定位和规模差异极大,有主营出境游批发的九州风行,也有批发和零售兼具的南湖国旅,有专注会展商奖的众信博瑞;有专攻游学市场的世纪明德,也有专注出境游定制的中小定制社。

  截至4月26日,在已公布2016年年报的挂牌旅行社中,营收最高的为南湖国旅,营收20.1亿元,净利润4957万元,事实上,该业绩已达到A股创业板的门槛。营收最低的为出境游定制企业亚美股份,1074万元,亏损470万元。

  挂牌产业链服务类企业29家,总数占比约19%,涉及旅游规划、设备供应、软件开发、广告营销、托管运营等多种业态。

  总体来看,产业链服务类企业规模普遍偏小,其中2016年营收最高的为华侨城子公司文旅科技。文旅科技主要为主题乐园、景区等提供高科技娱乐设备,2016年营收3.27亿元,净利润8913万元。其余企业营收普遍在1亿元以下。

  景区类企业24家,总数占比15%。景区类企业多归属地方政府管理,其中陕西国资委旗下的陕西旅游2016年营收4.55亿元,净利润1.33亿元,在挂牌景区中尤为突出,陕西旅游的收入主要是华山西峰索道和华清池演艺门票。其余景区企业营收普遍在1亿元或1亿元以下。

  总体来看,已公布业绩的景区企业盈利能力尚可,除马仁奇峰亏损810万元外,其余均为盈利。

  住宿餐饮类挂牌企业为21家,占总数14%,有传统单体酒店,有酒店管理公司,也有连锁酒店公司。其中,中青旅旗下山水酒店2016年营收3.7亿元,位居挂牌酒店营收榜首,君亭酒店营收3.12亿元位居其次,但利润榜上,君亭酒店以3616万元净利润夺得第一,山水酒店以1689万元位居第二。

  在线旅游类挂牌企业11家,其模式和主营业务各有偏重,如百程旅游主要做在线签证,并由签证切入在线旅游和目的地产品;住百家主打海外租房共享经济;一块去主营在线周边游;骏途网为陕西国资企业,主打陕西旅游景区线上分销;一号旅行主营在线自由行;寓米网主打公寓预定平台。

  在营收上,目前已公布2016年报的在线类挂牌企业,主要呈现亏损状态,2016年一块去营收5.12亿元位居营收榜第一,但亏损2500万元,骏途网营收3.54亿元,亏损530万元。

  乐园类、旅游演艺分别为9家、8家。乐园企业中,华强方特一家独大,2016年营收33.59亿元,净利润7.08亿元。旅游演艺中,偏重城市演艺的开心麻花以3亿元的营收、7500万元的净利润位居榜首。

  截至4月26日晚间,全部156家新三板旅企中,共有103家已公布2016年年报,距离4月30日的年报截至日期仅剩3天,尚有53家未发出年报。

  在已发年报的企业中,营收排名前五的为,华强方特33.6亿元、南湖国旅20亿元、常熟古建11.76亿元、山水股份9.99亿元、众信博睿7.06亿元;净利润排名前五的为,华强方特7.08亿元、陕西旅游1.33亿元、清园股份0.93亿元、文旅科技0.89亿元、开心麻花0.75亿元。

  亏损榜前3名分别为,众荟信息亏损6747万元、白鹿温泉亏损4784万元、百程旅游亏损4510万元。营收规模最低企业年营收约300万元。

  全部挂牌旅企仅融资49亿

  156家旅游企业中,采用做市方式交易的仅15家,其余141家采用协议方式交易。

  截至4月26日,有市值的企业仅57家,其余99家企业没有市值。近2/3的企业无交易,可见新三板企业流动性不足的问题较为严重。

  有市值的企业中,华强方特以155.79亿市值鹤立鸡群,约占57家企业市值总和的1/3,该市值也接近A股旅游企业中青旅,而中青旅的市值在38家A股旅游企业中位居第6。

  新三板旅企市值排名2-5名的企业分别为,开心麻花51亿元、和韵文化22亿元、住百家18亿元、世纪明德14亿元。

  据新旅界(LvJieMedia)统计,在融资能力方面,自挂牌以来共66家旅企曾进行定增,累计定增金额49.1亿元。相对于A股,新三板的融资能力极差,A股华侨城2015年10月的一次定增金额就达到58亿元,凯撒旅游000796)也在2016年公布72亿元的定增方案。A股企业的一次大笔定增,就远超过所有旅游新三板企业挂牌以来的累计定增额。

  新三板旅企定增中,华强方特完成定增12.35亿元,占所有新三板旅企定增额的1/4,此外华强方特新一轮14.6亿元的定增正在筹备中。定增金额排名2-4名的企业为,开心麻花2次定增合计3.04亿元、景尚旅业5次定增合计2.84亿元、中惠旅2次定增2.78亿元、行悦信息3次定增2.42亿元。新三板旅企中最低一次定增额仅47万元,为道旅旅游创下。

  由于新三板流动性不足、融资能力低下,部分挂牌企业开始告别新三板。目前,苏州园林、景域文化已完成新三板摘牌,卓锐科技、海涛旅游正在走摘牌流程,恐龙园、开心麻花正在筹划转板主板,预计不久后也将告别新三板。

  事实上,新三板与A股的中小板、创业板一个很大的区别是,中小板、创业板脱胎于主板市场,沿用了主板的“为工业企业服务的思维”,严格的核准制,优中选优、好中选好的海选机制,将IPO门槛不断地人为抬高,致使IPO批文“一票难求”,大量优秀的“双创型”中小企业只能望洋兴叹、远离创业板。而创业板市场上则“炒壳盛行”,投机泛滥。

  而新三板在制度设计上,采用类注册制、灵活多样的交易方式和低门槛,由券商、投资者等市场主体主动寻找价值洼地,以大浪淘沙的方式筛选最的优质企业,自动淘汰低价值、无价值的企业。而真正有创新能力和发展潜力的企业,如华强方特,依然会被投资者们重点关注,给予资金支持。

  新三板或许不是最理想的资本市场,但对于真正有创新能力和开拓精神的企业,大浪淘沙的新三板的或许是最好的试金石。

  附:156家新三板旅游企业名单